Inversión socialmente responsable: selección y administración de portafolios con criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG)

Atravesamos en la actualidad poruno de los periodos más complejos de la historia de la humanidad, en el que lasdecisiones que se tomen hoy podrían determinar nuestra propia existencia comoespecie y la perdurabilidad del medioambiente a largo plazo. El cambioclimático es un hecho indiscutible, fenómeno fuertemente ligado a la actividadde los diferentes sectores productivos. En este contexto, las empresas son cadavez más conscientes de su responsabilidad con los grupos de interés, por loque, más allá de realizar sus actividades con el único fin de maximizar suspropios beneficios, se orientan de manera creciente a la creación de valorsocial, enfoque que incluye el objetivo de hacer aportes positivos a laspersonas y la naturaleza, al tiempo que cumplen con las mejores prácticas encuanto a gobernanza y liderazgo directivo. Una de las más importantestendencias globales en la industria financiera es la incorporación de aspectosmedioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en el proceso detoma de decisiones de portafolio, enfoque característico de la denominadainversión socialmente responsable (socially responsible investment, SRI).Aunque se podría percibir que este es un enfoque filantrópico, la evidenciamayoritaria muestra que la SRI puede generar desempeños iguales o superiores,en términos de rentabilidad y riesgo, en comparación con los métodostradicionales, al tiempo que contribuye al logro de objetivos desostenibilidad. Así, es necesario que los diferentes participantes del mercadode valores fortalezcan sus conocimientos sobre riesgos y oportunidadesprovenientes de la SRI, campo que se encuentra en una etapa inicial dedesarrollo en nuestro país. Con el fin de aportar a ladifusión y el avance de la SRI en Colombia, el Autorregulador del Mercado deValores —AMV— y la Universidad del Rosario presentan este documento deinvestigación, el cual, fundamentado en una extensa y actualizada revisión deliteratura, se compone de seis secciones: en la primera, se exponen conceptosfundamentales, antecedentes y estado actual de la SRI; en la segunda, seanalizan aspectos sobre la medición del desempeño y los riesgos ESG; en latercera, los principales enfoque para la selección y administración deportafolios responsables son analizados; en la cuarta, se hace una descripciónde las mejores prácticas internacionales, incluyendo los casos másrepresentativos en cuanto a regulación y normas de calidad; en la quinta, sedescriben los más destacados avances realizados alrededor de la SRI enColombia, junto con las oportunidades y retos para su implementación en elpaís, para terminar en la sexta sección con las conclusiones generales deldocumento.